چه تمهیداتی برای بازگشایی امن بازار سهام ضروری است؟

فردین آقابزرگی، مدیرعامل سبدگردان نیکان در گفت‌وگویی با صدای بورس، ضمن اشاره به توقف طولانی‌مدت معاملات بورس گفت: در تمامی بورس‌های دنیا، حتی در شرایطی مانند جنگ، شیوع کرونا و بحران مالی ۲۰۰۸، هرگز تجربه توقف کامل معاملات برای چنین مدت طولانی وجود نداشته است. حتی در مواردی مانند بورس‌های روسیه و اوکراین نیز این توقف‌ها محدود و موقتی بوده و نباید به‌عنوان مرجع مورد استناد قرار گیرد.

وی افزود: یکی از وظایف اصلی بورس در دنیا، افزایش شفافیت و نقدشوندگی است؛ موضوعی که در قانون بازار اوراق بهادار ایران نیز به‌صراحت مورد تأکید قرار گرفته است. حتی اگر در شرایط خاص، ملاحظات غیراقتصادی و غیرکارشناسی از سوی برخی دستگاه‌ها مطرح شود، نباید این ملاحظات در اولویت تصمیم‌گیری قرار گیرد.

مدیرعامل سبدگردان نیکان تصریح کرد: رسالت بورس این نیست که با توقف معاملات، تصویری غیرواقعی از ثبات شاخص‌ها ارائه دهد. اصلاح قیمتی در پی حوادثی مانند جنگ و آسیب به برخی صنایع، امری طبیعی و اجتناب‌ناپذیر است و متوقف کردن معاملات، مغایر با منافع سرمایه‌گذاران و سلب اختیار آن‌ها برای خرید و فروش محسوب می‌شود.

آقابزرگی در ادامه گفت: بازگشایی نمادها، با توجه به فروکش نسبی درگیری‌ها یا بلاتکلیف بودن شرایط جنگ، باید با تمهیداتی همراه باشد. هرچند اعمال محدودیت در دامنه نوسان می‌تواند موجب طولانی‌تر شدن اصلاح قیمت‌ها شود، اما این اقدام به کاهش هیجانات اولیه بازار کمک خواهد کرد.

وی افزود: اعمال دامنه نوسان محدود، برای مثال یک درصد، به‌صورت موقت و برای یک دوره کوتاه‌مدت می‌تواند راهکاری مناسب برای بازگشایی بازار باشد و نباید به یک رویه دائمی تبدیل شود.

مدیرعامل سبدگردان نیکان تاکید کرد: نهادهای بزرگ سرمایه‌گذاری از جمله صندوق‌های بازنشستگی، بنیادها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری وابسته به دولت که بیشترین انتفاع را از بازار سرمایه برده‌اند، باید در این مقطع نقش فعال‌تری در حمایت از بازار ایفا کنند.

آقابزرگی اظهار داشت: ایجاد محدودیت برای فروش، به‌ویژه برای اشخاص حقیقی، اقدام درستی نیست؛ هرچند اعمال کنترل بر فروش اشخاص حقوقی می‌تواند تا حدی به تعادل بازار کمک کند، بدون آنکه منجر به تبعیض جدی شود.

وی در پایان گفت: توقف طولانی‌مدت معاملات، خود به یک ریسک جدید و خودساخته در بازار سرمایه تبدیل شده است. با توجه به قابل پیش‌بینی بودن این شرایط طی سال‌های گذشته، بازگشایی بورس نیازمند اقدام عاجل است تا بورس بتواند به وظایف اصلی خود یعنی افزایش شفافیت و نقدشوندگی برسد.